21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 趙娜 上海報道今年以來，中國PE/VC基金管理人出海消息不斷。最大的需求在募資端，他們或赴海外搭建跨境架構(gòu)進(jìn)行資金募集，或在當(dāng)?shù)嘏e辦大型活動。此外，為了更好地開拓并融入當(dāng)?shù)厥袌觯灿卸嗉覚C構(gòu)已設(shè)立新的海外辦公室。“從今年開始都在不斷地推進(jìn)。我們與迪拜辦公室同事成功支持了一些中國客戶與（中東）主權(quán)基金建立合作關(guān)系。”Vistra卓佳大中華區(qū)主管及董事總經(jīng)理張海亮透露，團(tuán)隊長期關(guān)注PE/VC機構(gòu)全球化議題，通過各地網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中國市場的基金管理人。過去多年來，張海亮和團(tuán)隊通過公司治理、財務(wù)會計、稅務(wù)咨詢、基金服務(wù)和跨境投資等服務(wù)，一方面幫助外國資本落地中國，另一方面支持中國企業(yè)進(jìn)行海外業(yè)務(wù)拓展。2023年，瑞致達(dá)和卓佳完成合并，并自今年3月開始以統(tǒng)一品牌運營。根據(jù)Vistra卓佳首席執(zhí)行官Simon Webster提出的構(gòu)想，公司將繼續(xù)部署統(tǒng)一的全球化運營平臺，通過無縫銜接的客戶體驗，為客戶提供更廣泛和更具規(guī)模的專業(yè)服務(wù)。本次采訪的主題主要圍繞新實體的基金服務(wù)業(yè)務(wù)展開。記者采訪發(fā)現(xiàn)，Vistra卓佳服務(wù)六成以上的PEI300全球私募股權(quán)投資機構(gòu)。相對于私募股權(quán)和風(fēng)險投資在全球的發(fā)展，中國PE/VC行業(yè)雖經(jīng)歷多輪周期，卻也只有30多年歷史。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，Vistra卓佳正在加碼推進(jìn)中國市場的基金服務(wù)業(yè)務(wù)。截至當(dāng)前，清科排名前100的PE/VC機構(gòu)中，已有近20%的機構(gòu)成為Vistra卓佳的客戶。下一站，加碼基金服務(wù)“中國企業(yè)在進(jìn)一步尋求全球化拓展和國內(nèi)發(fā)展，以抓住新的機遇，由此他們要應(yīng)對陌生的司法管轄區(qū)、法規(guī)以及運營和行政阻礙，也為他們帶來了新的挑戰(zhàn)。”在張海亮看來，制定精準(zhǔn)的戰(zhàn)略并持續(xù)保持發(fā)展動力對企業(yè)來說至關(guān)重要，他強調(diào)，Vistra卓佳憑借深厚的專業(yè)知識和全面的服務(wù)能力，比以往任何時候都更有能力支持企業(yè)應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。記者在采訪中了解到，Vistra卓佳大中華區(qū)為集團(tuán)貢獻(xiàn)著近30%的收入，目前團(tuán)隊正在將基金服務(wù)業(yè)務(wù)作為發(fā)力點之一。從全球經(jīng)驗看，基金服務(wù)是Vistra卓佳全球的核心業(yè)務(wù)之一，截至當(dāng)前已服務(wù)超過200家私募基金客戶，服務(wù)客戶的資產(chǎn)類型覆蓋了私募股權(quán)、風(fēng)險投資、對沖基金和地產(chǎn)基金等。張海亮介紹，中國團(tuán)隊目前在環(huán)渤海灣、長三角、成渝城市群和粵港澳大灣區(qū)等地區(qū)的18個城市擁有超過1400名專業(yè)人士，能同時服務(wù)基金管理人的美元和人民幣基金業(yè)務(wù)，以及這些投資機構(gòu)的被投企業(yè)和合作伙伴們。服務(wù)全球企業(yè)來華運營和海外基金管理人來華投資的同時，他們也在聯(lián)動全球50多個市場數(shù)千位專家為包括PE/VC機構(gòu)在內(nèi)的中國客戶全球化業(yè)務(wù)提供支持。在私募基金行業(yè)，近年中后臺服務(wù)能力的重要性愈發(fā)突出。尤其對很多全球布局的投資機構(gòu)而言，他們同時需要得到來自不同地區(qū)的合規(guī)建議，以及不同司法管轄區(qū)的稅務(wù)和其他專業(yè)知識。以海外PE/VC機構(gòu)進(jìn)入中國市場為例，他們不僅要在商業(yè)計劃、基金架構(gòu)、跨境資本等方面做出全面穩(wěn)妥安排，還得應(yīng)對不斷優(yōu)化的合規(guī)要求、繁瑣的中后臺運營等挑戰(zhàn)。張海亮透露，中國PE/VC行業(yè)在此前十?dāng)?shù)年中實現(xiàn)高速發(fā)展，集團(tuán)的大中華區(qū)基金業(yè)務(wù)也保持了平均約兩位數(shù)的年增長。近兩年中國市場的GP機構(gòu)普遍遇到挑戰(zhàn)，帶來更多提高基金運營效率的動力，這也為集團(tuán)大中華區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展帶來新的發(fā)展機遇。PE/VC出海的“領(lǐng)航員”今年春節(jié)以來，張海亮接到很多關(guān)于出海中東的業(yè)務(wù)咨詢。談到時下的“中東熱”，他介紹說，PE/VC機構(gòu)赴境外募資的需求明顯增加，集團(tuán)早前即在阿聯(lián)酋設(shè)有辦公室，并計劃在沙特設(shè)立新的辦公室為客戶提供服務(wù)。張海亮建議，中國GP機構(gòu)可保持對盧森堡和荷蘭等地的關(guān)注。過去20多年中，Vistra卓佳支持了超過60家全球資管機構(gòu)到中國進(jìn)行業(yè)務(wù)落地，也支持了30余家成立于中國的資管機構(gòu)走向全球。這其中，包括超過20家中國PE/VC機構(gòu)的海外基金設(shè)立和運營服務(wù)。作為世界第二大、歐洲最大的投資基金中心，盧森堡一直是全球機構(gòu)在歐洲注冊基金的重要選擇地之一。很多基金管理人將目標(biāo)投向盧森堡，以吸引歐洲投資者將資金投向包括中國在內(nèi)的新興市場。此外，亞洲的基金管理人也開始設(shè)立在岸盧森堡基金，以此作為進(jìn)入歐洲市場的通道。記者采訪了解到，今年加入Vistra卓佳并出任基金業(yè)務(wù)全球負(fù)責(zé)人的Abdel Hmitti即常駐盧森堡。在Vistra卓佳，基金業(yè)務(wù)部門主要幫助私人資本進(jìn)行全球部署，并致力于提高 GP 的運營效率。Hmitti觀察到，基金管理人仍在持續(xù)尋找跨國運營的價值，在這一過程中，具有廣泛區(qū)域覆蓋和不同產(chǎn)品及市場專識的基金服務(wù)機構(gòu)成為他們的重要伙伴。那么，當(dāng)一家基金管理人要進(jìn)入全新市場，他們在基金管理方面要面對哪些挑戰(zhàn)？以一家基金希望進(jìn)入歐洲市場并推廣基金產(chǎn)品為例。記者采訪了解到，他們至少得了解并遵守另類投資基金指令（AIFMD ），并履行目標(biāo)司法管轄區(qū)特有的其他義務(wù)。以及，歐盟還有與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的報告要求，比如《可持續(xù)金融披露條例》（SFDR）從實體和產(chǎn)品兩個維度要求金融市場參與者、財務(wù)顧問在其投資過程中披露可持續(xù)性風(fēng)險相關(guān)細(xì)節(jié)和對可持續(xù)性的不利影響等。“PE/VC機構(gòu)‘出海’的目的各有不同，無論是已經(jīng)相對成熟的盧森堡和荷蘭市場，還是近兩年持續(xù)走熱的中東市場，仍要根據(jù)基金管理人的發(fā)展戰(zhàn)略作考量。”張海亮認(rèn)為，在盧森堡設(shè)立基金相當(dāng)于拿到進(jìn)入歐洲的入場券，“對于很多機構(gòu)來說，這項工作的意義不只有募資，更多是優(yōu)化基金結(jié)構(gòu)以真正實現(xiàn)全球業(yè)務(wù)布局。”